在重要會議定調(diào)“要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求”后，大消費成了市場主線熱點，昨天依然保持在C位，行業(yè)層間，商業(yè)連鎖、旅游等漲幅居前；題材方面，免稅概念等較為活躍。不過，昨天盤面上還有一個值得關(guān)注的方向，那就是AI硬件，AI算力芯片方面，麥格米特、瑞斯康達、廣合科技等多股漲停。此外銅纜高速連接器沃爾核材、鑫科材料等漲停。

　　銳叔之所以認為AI硬件值得關(guān)注，是因為最近海外算力芯片上，ASIC帶來的產(chǎn)業(yè)變化，或意味著算力2.0篇章或?qū)㈤_啟。美股方面，博通AVGO，最新業(yè)績超預(yù)期，尤其是在ASIC未來需求上放衛(wèi)星，股價在上周五晚間大漲24%，并創(chuàng)出歷史新高，市值突破1萬億美元；邁威爾科技MRVL，同樣聚焦ASIC定制路徑，月初業(yè)績超預(yù)期，近兩周股價上漲26%，并創(chuàng)出歷史新高；Astera，做Retimer芯片（高性能連接芯片），近三個月股價漲了兩倍多，并創(chuàng)出歷史新高；Credo，做AEC高速鏈接電纜，月初業(yè)績超預(yù)期，近兩周股價上漲近60%，并創(chuàng)出歷史新高；Ciena，前兩天相干和光學(xué)光模塊業(yè)績指引超預(yù)期，兩天上漲22%，并創(chuàng)出歷史新高；Lumen，北美光纖網(wǎng)絡(luò)運營商（做數(shù)據(jù)中心互聯(lián)），近一個月股價上漲40%，接近歷史新高。與此同時，傳統(tǒng)GPU公司英偉達、AMD卻股價震蕩，表現(xiàn)相對低迷。

　　ASIC是專用芯片的統(tǒng)稱，與GPU、CPU等通用芯片相比，ASIC芯片的計算能力和計算效率都根據(jù)特定的算法進行定制，所以具備功耗小、計算性能高、計算效率高等優(yōu)勢。在AI芯片興起之前，最典型的ASIC應(yīng)用場景就是“礦機”，以比特大陸的Antminer S9礦機，就是由189個ASIC芯片集成。博通和Marvell是AIASIC的核心公司。博通、Marvell與國際頭部AI參與者（微軟、谷歌、Meta、亞馬遜、字節(jié)、蘋果等）達成了穩(wěn)固的合作關(guān)系。在ASIC市場，博通以55-60%的份額位居第一，而Marvell以13-15%的份額緊隨其后。

　　而博通和Marvell最近的股價大漲，則源于博通樂觀的業(yè)績指引：2024財年公司AI收入（包括定制AI加速器、XPU、網(wǎng)絡(luò)）同比增長220%至122億美元，預(yù)計2024年XPU市場（博通對于AIASIC的說法）規(guī)模在150-200億美元。公司預(yù)計，2027年XPU和網(wǎng)絡(luò)SAM在600億美元至900億美元之間，24-27年三年三倍級增長，顯著高于GPU市場九游會j9官網(wǎng)真人游戲第一品牌。j9游會真人游戲第一品牌

　　ASIC 可以適應(yīng)不同的業(yè)務(wù)場景和商業(yè)模式的需求，可以滿足大型CSP客戶的諸多需求：1）內(nèi)部工作負載的架構(gòu)優(yōu)化；2）更低的功耗，更低的成本；3）為AI工作負載定制的內(nèi)存和I/O架構(gòu)。隨著AI應(yīng)用的發(fā)展和生態(tài)逐步完善，AI算力集群特別是推理集群對加速計算芯片需求巨大，驅(qū)動ASIC快速成長。預(yù)計2028年數(shù)據(jù)中心 ASIC 市場規(guī)模將提升至429億美元，CAGR為45.4%。

　　目前ASIC以推理場景應(yīng)用為主，并開始切入到部分訓(xùn)練環(huán)節(jié)。對照北美四大CSP的自研產(chǎn)品路線：Google的TPU出貨目前以v5產(chǎn)品為主，2025年將量產(chǎn)TPU v6；亞馬遜的ASIC產(chǎn)品包括Trainium和Inferentia，分別用于訓(xùn)練和推理環(huán)節(jié)；微軟和Meta也推出了各自的ASIC產(chǎn)品Maia 100和MTIA。由于大型CSP的業(yè)務(wù)模型、應(yīng)用場景等多通過自身云來承載，每個云承載了獨特的應(yīng)用和商業(yè)模型，包括內(nèi)部應(yīng)用（比如搜索引擎、社交媒體等）、SaaS服務(wù)（比如AI聊天機器人、Copilot等）、IaaS服務(wù)等，自研ASIC可適應(yīng)自身不同的業(yè)務(wù)場景和商業(yè)模式的需求。

　　總體來看，綜合近期海外科技公司的財報來看，算力的需求及展望保持強勁，AI應(yīng)用的發(fā)展和收入超預(yù)期，人工智能是整個科技行業(yè)的重要主線。AI算力方面，超大規(guī)?？蛻粼贏SIC方面積極布局，將進一步打開市場規(guī)模，關(guān)注其可能帶來的產(chǎn)業(yè)變化。

　　今天我們也相應(yīng)的給大家準備了一份“ASIC相關(guān)A股上市公司梳理”，以供參考。對此感興趣的朋友，可以通過掃描下方二維碼來免費索取。